【注释】：
①此词赋琵琶而累用故实。或谓其“运典虽多，却一片感慨，故不嫌堆垛”（《白雨斋词话》）；或谓其“大气足以包举之，故不粗率”（《艺衡馆词选》）今之论者亦多谓忧国之感，兴衰之慨。或谓此词作法与《贺新郎·送茂嘉十二弟》同一机杼，以其罗列故实相仿。然细察之，《贺新郎》词脉清晰，此篇章法颇有紊乱不明、融贯不力之弊。
②“凤尾”句：琴槽似凤尾，琴拨以龙香柏木削就。极言此琵琶之精致名贵。郑嵎《津阳门》诗：“玉奴琵琶龙香拨。”诗人自注云：“（杨）贵妃妙弹琵琶，其乐器闻于人间者，有罗檀为槽，龙香柏为拨者。”苏轼《听琵琶》诗：“数弦已品龙香拨，半面犹遮凤尾槽。”拨：拨弦之具。
③“自开元”两句：言自开元年间《霓裳》一曲以来，这琵琶经历了几多岁月磨蚀。开元：唐玄宗李隆基的年号（713—741）。《霓裳》：即《霓裳羽衣曲》，为唐代宫廷中著名琵琶乐曲，起于玄宗开元年间，盛于天宝年间。按：说“《霓裳》曲罢”，暗用白居易《长恨歌》诗意：“渔阳鼙鼓动地来，惊破《霓裳羽衣曲》。”谓安禄山叛乱，惊破了唐玄宗的艳梦。这里暗含兴亡之感。风月：风晨月夕，指岁月。
④“最苦”两句：言浔阳江边，送客舟头，一曲琵琶最动谪人离愁。白居易《琵琶行》序说他贬江州司马时，送客江边，夜闻舟中琵琶声，慨然命笔作《琵琶行》。诗中有“浔阳江头夜送客”、“忽闻水上琵琶声，主人忘归客不发”诸句。辛词本此。浔（xún循）阳江：江名，指长江在今江西九江市北的一段。客：指白居易。画舸：泛指华丽的船。亭亭：形容画舸高挺秀丽。
⑤“记出塞”三句：用汉昭君出塞和亲事，见前《贺新郎》（“绿树听鹈）”注⑤。这三句具体描绘其马上琵琶、回望汉家宫阙情景。黄云堆雪：黄沙蔽天，白雪遍地。极言塞外之苦寒。欧阳修《明妃曲》：“不识黄云出塞路，岂知此声能断肠。”即是此意。昭阳：汉都长安未央宫中的一座殿名，这里泛指汉宫，以见昭君塞外思汉之意。
⑥“弦解语”两句：言琵琶弦丝虽能传语，却诉不尽弹奏者心中的怨恨。庾信《王昭君》诗：“别曲真多恨，哀弦须更长。”
⑦“辽阳”句：言遥望辽阳方向，亲人音讯全无。辽阳驿使：辽阳（今辽宁省辽阳县）驿道中的信使。司空图《偶题三首》诗：“辽阳音信近来稀。”
⑧“琐窗寒”两句：言寒窗下，思妇含泪独弹琵琶。琐窗：雕刻花饰的窗，代指女子卧室。拢、撚（niǎn同捻）：以手指叩弦、揉弦，奏琵琶的两种指法。白居易《琵琶行》：“轻拢慢撚抹复挑，初为《霓裳》后《六么》。”
⑨“推手”两句：言思妇饱含深情，一曲《梁州》哀痛欲绝。推手、却手：琵琶指法。手指前弹曰“推手”，后拨曰“却手”。欧阳修《明妃曲》：“推手为琵却为琶，胡人共听亦咨嗟。”抹：也是琵琶指法，言顺手下抹。《梁州》：唐教坊曲调名，亦名《凉州》。元稹《连昌宫词》：“逡巡大遍《梁州》彻，色色《龟兹》轰陆续。”
⑩“千古”三句：千古往事如云飞烟灭，琵琶名师消息全无，想来沉香亭北百花争艳、歌舞繁喧的景象已经消歇。贺老：指开元、天宝间善弹琵琶的艺人贺怀智。定场：谓奏乐者技艺高超，使场中人都无声倾听，俗称能压住场子。元稹《连昌宫词》：“夜半月高弦索鸣，贺老琵琶定场屋。”苏轼《虞美人》词：“定场贺老今何在？几度新声改。”
⑾“弹到此”两句：谓琵琶弹出千古哀怨之声，令人黯然泣泪。按：“为呜咽”，也可解作琵琶发为呜咽之声。
-----------转自“羲皇上人的博客”-----------
同一题材，在不同的作家笔底，表现各异；试听“琵琶”，一到作者手里，即翻作新声，不同凡响。此琵琶 ，乃檀木所制，尾刻双凤，龙香板为拨，何其精美名贵！“凤尾龙香拨”。这杨贵妃怀抱过的琵琶，它标志着一个“黄金时代 ”。作者在此，暗指北宋初期歌舞繁华的盛世。而“霓裳曲罢”则标志着国运衰微与动乱开始。借唐说宋，发端即点到主题而又不露痕迹，可谓引人入胜之笔。
“浔阳江头”二句，一转，用白居易《琵琶行》所叙事。白氏在江边关客“忽闻水上琵琶声，主人忘归客不发。”诗序云“是夕始有迁谪意”，是听了琵琶曲与弹奏女子自述身世之后的所感。词以“最苦”二字概括 ，表明作者也有同感 。“画舸 ”句用郑文宝《柳枝词 》“亭亭画舸系春潭”句意。作者以白居易的情事自比，并切琵琶，其“天涯沦落”之感亦可知矣。
“记出塞”接连数句又一转，从个人遭遇写到国家恨事。“望昭阳宫殿”等句分明是写一种特殊感情，与当日昭君出塞时去国怀乡之痛不完全是一回事。这里恐怕是在暗喻“二帝蒙尘”的靖康之变。这种写法在南宋词家中也不乏其人 。姜夔《 疏影》词中亦有“昭君不惯胡沙远，但暗忆江南江北”之句，郑文焯亦云“伤二帝蒙尘，诸后妃相从北辕，沦落胡地，故以昭君托喻”。
“辽阳驿使”数句转到眼前的现实。词人怀念北方故土，联想琐窗深处，当寒气袭人时，闺中少妇正在怀念远戍辽阳而杳无音信的征人。她想藉琵琶解闷，结果愈弹愈是伤心 。“推手”等句，指弹琵琶，汉刘熙《释名·释乐器》：“枇杷，本出于胡中，马上所鼓也。推手前曰枇 ，引手却曰杷 ，象其鼓时，因以为名也 。”欧阳修《明妃曲》本此而有“推手为琵却手琶”之句；所弹之曲为《梁州》。《梁州》即《凉州》，唐西凉府所进边地乐曲，梁、凉二字唐人已混用。唐段安节《乐府杂录》谓贞元初康昆仑翻入琵琶。白居易诗：“《霓裳》奏罢唱《梁州》，红袖斜翻翠黛愁。”可见其声哀怨。“哀彻”两字加深了悲凉的意绪。“云飞烟灭 ”已将上文一齐结束 ，“贺老”句便是尾声。这尾声与发端遥相呼应，再次强调盛时已成过去，已成为历史。贺老即贺怀智 ，开元、天宝间琵琶高手，他一弹则全场寂静无声。元稹《连昌宫词》云 ：“夜半月高弦索鸣，贺老琵琶定场屋。”“贺老定场”即无消息，则“沉香亭北倚栏干”（李白《清平调》）的贵妃面影当然也不可见，这“凤尾龙香拨”的琵琶亦无主矣。故作者云“弹到此”即“鸣咽”不止，写悲慨无穷的国难家愁。
此篇手法新颖，从章法上看与《贺新郎·别茂嘉十二弟》。可并为姊妹篇，都列举了许多有关的典故，而其中皆有一线相连。即所用典故中情事都与词人内心的情感和生活经历有关，与当时时代特点有关，故典故虽多，却不为事所累，且抒情气氛浓郁。仍觉圆转流丽。
由此我们联想到唐时李商隐的《泪 》（永巷长年怨绮罗）一诗，也是列举古来各种挥泪之事，最后归结为一事。辛词章法可能学自李诗，而又有出蓝之妙。
再上溯可找到江淹的《恨赋 》、《别赋》，李白《拟恨赋》等类篇章，作者用之以为词，可谓创新。
此词除使用典故多能流转自如外，还显示了辛词的另一特色，即豪放而兼俊美，所谓“肝肠似火，面目如花”者。词中如“望昭阳宫殿孤鸿没”句，不独用昭君出塞之典故 ，且含嵇康“ 目送归鸿，手挥五弦”（《四言十八首赠兄秀才入军 》）的诗意，形象很美，韵味亦深长。又“轻拢慢撚”四字，不独是用白居易诗点出弹琵琶，而好在将闺人愁闷无意绪、心情懒慢的神态也随之描画出来了。“泪珠盈睫”，令人想见那长睫毛闪动的晶莹珠泪，非而见美，更渲染了哀怨气氛，烘托了主题。
前人评辛词曰“大气包举”，所谓“大气”，就是指贯穿在词中那种浓烈的爱国之情，沉郁而激昂。而他的词风却不见粗犷，反倒是思理细腻绵密，语言华丽高雅，虽“用事多”，不嫌板滞。“情”在其中，密处见疏，实中有虚，令人读后有荡气回肠之感。